Inversión en startups: Descorrelación con el mercado

Hasta hace una década, se daba por hecho que una cartera de inversión debía tener posiciones en Bolsa y en renta fija, y no se contemplaba la posibilidad de incluir otro tipo de activos.

Actualmente, es habitual que los inversores particulares incluyan fondos de inversión que se dedican a invertir en el sector inmobiliario o en capital riesgo, lo que llamamos la inversión alternativa. 

En este post, vamos a ver por qué es interesante invertir en startups en tiempos de crisis y de su descorrelación con el mercado.

La tendencia a invertir en activos alternativos va al alza, en especial la inversión en startups, que solo en España ascendió a 1.208M € en el último año. 

La tendencia a invertir en activos alternativos va al alza, en especial la inversión en startups; solo en España, alcanzó en 2021 una cifra récord de 4.300 millones de euros, lo que casi cuadruplica (+287%) el volumen del año anterior (1.107 millones), según el Observatorio del Ecosistema de Startups de la Fundación Innovación Bankinter.

Uno de los principales motivos para invertir en startups es que proporcionan la ventaja de tener una cartera de inversión completa, aportando diversificación, descorrelación y protección de la rentabilidad frente a los vaivenes del corto plazo y que se han agudizado en un mundo globalizado.

Por eso, ante temores de crisis de mercado, de caída de las bolsas, o de incertidumbre económica, la inversión en startups se mantiene e, incluso, va en aumento.

¿Por qué existe esta descorrelación con el mercado?

En un entorno desfavorable se pueden tener grandes rendimientos con la inversión alternativa.

Algunos criterios clave para invertir en startups son:

• La inversión se hace a largo plazo, por tanto, las variaciones a corto plazo no suponen un impacto significativo.
• La maniobra no depende del mercado, sino de las decisiones que se tomen a nivel directivo, pactadas junto a los inversores, quienes suelen tener mayor flexibilidad.
• No cotizan en los mercados, por lo que su valoración no se contagia de contingencias macro.
• Suelen ser sectores innovadores y con alto potencial de crecimiento.

Como prueba de lo anterior, y tomando como ejemplo el portfolio de Dozen, contamos con éxitos como Glovo, segundo unicornio español; Buguroo, invertida por 1011 Ventures; Swipcar, adquirida por Cazoo, entre otras, que demuestran su capacidad de crecer en entornos adversos, sin que les influya el momento macro y las fluctuaciones del mercado. 

Uno de los puntos clave para que una cartera de inversión no se vea significativamente afectada por los factores macroeconómicos o los cambios en la valoración de los activos, es la diversificación.

“Diferentes estudios llevados a cabo concluyen que para patrimonios financieros de 1 millón de euros, una exposición a ‘activos no cotizados’ de entre el 10% al 15% de las carteras optimiza significativamente la diversificación de las mismas.”

Este dato se puede extrapolar a cifras de cualquier cartera de forma proporcional y, además, no tiene porqué ser un desembolso inmediato, sino construído a lo largo de los años.

Y es aquí donde juega un valor especialmente importante Dozen:

• Trabajamos cada día en mejorar nuestro acceso a operaciones de calidad, hacemos un profundo análisis y seleccionamos sólo aquellas que consideramos que tienen un alto potencial de crecimiento.
• Dividimos las operaciones en tickets de 3.000 €, lo que facilita la creación de una cartera diversificada. 
• Los inversores en cada operación, cuentan con un Contrato de Inversión y Pacto de Socios que sigue los estándares del capital riesgo, con derechos políticos que protegen al inversor minoritario.
• Acompañamos en todo el proceso de crecimiento de la startup y damos al inversor, el soporte legal y administrativo e informes de seguimiento trimestrales para hacer un buen seguimiento de la participada.

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