Tesis de inversión: Vivla (Serie A 2026)

Revolucionando la inversión inmobiliaria fraccionada en la residencia vacacional

En este blog analizamos VIVLA y por qué decidimos invertir en el segundo tramo de su Serie A, junto a inversores institucionales y privados de primer nivel como Samaipata, Bonsai, Kronos o Pau Gasol. Descubre los detalles clave de la compañía que ha protagonizado la ronda más grande de la historia de Dozen, que aún tiene lista de espera abierta por poco tiempo.

VIVLA es el líder europeo en co-ownership de segundas residencias vacacionales premium. Permite adquirir participaciones, desde un octavo hasta la mitad de la propiedad, en viviendas del top 1% de los destinos vacacionales más exclusivos de España, mediante un sistema de inversión inmobiliaria fraccionada eficiente, gestionado y con liquidez garantizada.

Sin los costes ni el desembolso de una propiedad entera tradicional. Sin las complicaciones de gestionarla.

Qué hace VIVLA

Comprar una segunda residencia en España tiene un problema de fondo, y no es el activo, es el modelo de acceso. El propietario medio de una vivienda vacacional premium (precio medio de un millón de euros en los destinos donde opera VIVLA) la usa entre 2 y 6 semanas al año, tarda entre 6 y 10 meses en venderla si quiere salir, y asume unos 25.000€ anuales de mantenimiento durante todo ese tiempo, la use o no.

VIVLA ofrece una vía alternativa: copropiedad real. Para cada vivienda que selecciona, siempre del top 1% de cada destino, constituye una Sociedad Limitada independiente (PropCo), con un marco legal diseñado junto a Garrigues. El cliente no compra un derecho de uso temporal, compra participaciones de esa sociedad, entre 1/8 y 1/2, y se convierte en socio con derechos reales sobre el activo. VIVLA se queda como administrador y gestor de la vivienda tras la venta, cobrando fees de gestión durante toda la vida del propietario.

Problema y oportunidad

• Inaccesibilidad creciente: los precios en los mejores destinos vacacionales suben entre un 6% y un 8% anual, lo que vuelve la compra tradicional cada vez más ineficiente para quien no quiere inmovilizar un gran capital en un activo infrautilizado.
• Cambio generacional hacia el acceso frente a la propiedad: ya lo vimos en el renting de coches de alta gama y en el coworking de oficinas. Con la segunda residencia, ese cambio acaba de empezar.
• Endurecimiento regulatorio del alquiler vacacional: las nuevas licencias en Baleares, Ibiza o Barcelona reducen la capacidad de rentabilizar una segunda vivienda mediante alquiler turístico, empujando la demanda hacia la propiedad compartida para uso propio.
• Un océano azul en el mayor mercado vacacional del mundo: el TAM de segundas residencias premium se estima en 500.000 millones de euros, con un SAM de 50.000 millones de euros anuales en el sur de Europa (más de 300.000 transacciones superiores a 500.000€ al año) y un SOM de 2.500 millones de euros. La categoría de co-ownership crece a un CAGR global del 13,7%, y entre el 25% y el 30% anual en mercados maduros como Estados Unidos.
• El timing acaba de mejorar: MyInvestor lanza en septiembre de 2026, junto a VIVLA, una hipoteca pensada para co-ownership que reduce la barrera de entrada de unos 200.000€ a unos 90.000€.

Como lo hace

VIVLA opera como una plataforma end to end de copropiedad, con tres piezas que encajan entre sí:

• Selección de activos: solo el top 1% de cada destino (Formentera, Baqueira, Menorca, Costa del Sol), elegido con un modelo predictivo propio sobre más de 3.000 viviendas analizadas.
• Estructura jurídica de copropiedad: una Sociedad Limitada independiente por vivienda (la PropCo), con marco legal diseñado junto a Garrigues. El cliente compra participaciones de esa sociedad, entre 1/8 y 1/2, con derechos reales sobre el activo, no un simple derecho de uso.
• Gestión y ecosistema: app propia de reservas (hasta 2 años vista), intercambio en la red ThirdHome (+17.000 casas de lujo en el mundo) y mercado secundario propio, con una revalorización media histórica del 15%.

Una fracción de 1/8 cuesta de media unos 150.000€ y da derecho a 6 semanas de uso al año, frente a inmovilizar 1.000.000€ o más en la compra completa de la misma vivienda para usarla el mismo número de semanas.

Competencia

VIVLA es el número uno en el mayor mercado fuera de Estados Unidos, donde la competencia directa es escasa y la capacidad de defensa del mercado es elevada. Modelos análogos en otras geografías ya han demostrado que hay margen de sobra para crecer.

¿Por qué hemos apostado por VIVLA?

1. Liderazgo en una categoría en expansión

Todos conocemos esa segunda residencia que se disfruta unas pocas semanas y pesa el resto del año. VIVLA ha convertido esa ineficiencia en una categoría nueva: la copropiedad de viviendas vacacionales premium. Hoy es la plataforma líder end to end del sur de Europa, con 64 viviendas en 15 mercados y un marco legal sólido diseñado con Garrigues. No es una idea por validar, es un mercado con un TAM estimado de 500.000 millones de euros, donde el precedente de Estados Unidos es claro: Pacaso ya validó el modelo a escala frente a los aproximadamente 90 millones de euros actuales de VIVLA, lo que deja un recorrido muy amplio por delante.

2. Equipo

Uno de los puntos fuertes de VIVLA es su equipo fundador, dos emprendedores en serie que ya han recorrido este camino antes.

• Carlos Emilio Gómez (CEO): 10 años en Google liderando el lanzamiento de Google Enterprise en Europa y LatAm, y 2 años en Waze liderando ventas y operaciones en Europa. Ha cofundado 4 startups proptech con 3 exits previos.
• Carlos Floría (CFO y COO): 10 años en banca de inversión (RBS y Société Générale) estructurando LBOs, financiaciones corporativas y M&A, y 2 años en venture capital en Inveready. 2 veces fundador.
• Les acompañan 44 personas procedentes de Idealista, Spotahome, Casavo, Neinor y Bain & Company, y el respaldo de socios de primer nivel como Samaipata, Bonsai y Extension Fund, que reafirman su apuesta en esta ronda.

3. Tracción y validación comercial

VIVLA ya no es una promesa. Con 64 viviendas en 15 destinos, más de 420 propietarios y 90 millones de euros en activos gestionados, la compañía ha convertido una categoría incipiente en un negocio con demanda real. Las señales de producto son claras: más de un 20% de propietarios que repite comprando una segunda o tercera participación, un LTV/CAC de 7,5 veces, y un mercado secundario que ya revaloriza de media un 15%. El nuevo modelo marketplace ha reducido el tiempo mediano de venta de una casa de 14 meses en 2022 a menos de 2 meses en 2026, con 26 millones de euros ya comprometidos de 2026 a 2028. Alta satisfacción del cliente y potentes efectos de red: La compañía posee un NPS (Net Promoter Score) superior a 90, lo que indica una satisfacción excepcional que convierte a los propietarios en promotores. Se espera que este efecto red genere un motor de referidos orgánico capaz de aportar el 40% de los futuros clientes, reduciendo drásticamente los costes de marketing a escala.

Oportunidades de desinversión

• M&A con fondos de Real Estate, Private Equity o Family Offices. VIVLA ya recibió un fondo de PE en 2025, lo que confirma el apetito del mercado. La entrada de Limestone Capital en el accionariado de MYNE reafirma que el private equity sigue de cerca esta vertical, y partners actuales como Neinor, Aedas, Stoneweg o GMP validan también el encaje con players inmobiliarios y hoteleros.
• M&A con un competidor directo. Pacaso, líder mundial con más de 1.300 millones de dólares de AUM, ya ha declarado su expansión europea y tiene propiedades en Marbella e Ibiza. MYNE, su rival europeo más directo, es otro candidato natural a una fusión estratégica que consolide el liderazgo en Europa.
• Salida a bolsa. Contemplada para a partir de 2030, con BME Growth o Euronext como plazas posibles.

Ronda

VIVLA está cerrando una extensión de su Serie A de hasta 8.000.000€ en equity, a una valoración pre money de 36.000.000€, en las mismas condiciones que su última ronda institucional. La ampliación cuenta con el respaldo de inversores ya presentes en el accionariado: Samaipata, Bonsai, Kronos, Extension Fund, Concrete Ventures y Stoneweg. Dozen se suma con un ticket de hasta 2.000.000€.