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Tesis de inversión de Floorfy

Dozen

diciembre 07, 2022

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Son muchos los medios que se han dado eco del gran proceso de digitalización que se está dando en el sector proptech a lo largo de los últimos años.

Una de las compañías que ha conseguido innovar dentro de dicho sector, presentando una propuesta de valor totalmente diferencial, ha sido Floorfy.

Hace poco más de seis meses que la compañía cerró su ronda con Dozen y hoy hemos querido recuperar la tesis de inversión en la que exponemos los motivos por los que vimos en esta compañía una gran oportunidad de inversión.

Tesis de inversión

¿Por qué vimos en Floorfy una gran oportunidad para nuestros inversores?

El sector inmobiliario está en pleno proceso de digitalización. La tecnología está muy presente en nuestro día a día pero no tanto en el proceso de comprar y vender una casa. Tal y como compramos todo tipo de productos por internet, el futuro también nos lleva a comprar o alquilar nuestra casa de forma totalmente digital.

Floorfy trata de mejorar la experiencia de compra/venta de inmuebles mediante tours virtuales y videollamadas interactivas. Es una empresa tecnológica basada en computer vision e IA.

Además de mejorar la experiencia para el usuario, también facilitan la vida a agentes inmobiliarios.

  • Reduce el número de visitas presenciales. Se generan leads más cualificados.
  • Mejor posicionamiento en los portales y mayor rotación.
  • No requieren de la contratación de un fotógrafo ni un arquitecto.

Actualmente cuentan con unas 1000 agencias inmobiliarios y 11 clientes Enterprise (REITS y portales) facturando más de 1M€ en 2021 con más del 85% de las acciones en manos del equipo emprendedor.

Puntos clave de la operación

Floorfy inició su actividad en 2017 con los primeros conceptos de producto y después de 5 años, ya estará con unos ingresos superiores a los 2M€ este año sin haber necesitado mucha ampliación de capital.

Aunque actualmente parezca un sector algo saturado, todos los players actuales intentan llevarse un pedazo de la transacción en la compra/venta de una propiedad. En cambio, Floorfy ataca una vertical más desatendida por el mercado e igual de importante ya que tiene un foco total mejorar la satisfacción en el cliente.

El modelo de negocio es totalmente escalable. Trabajan con hardware de terceros y Floorfy únicamente está centrado en el software, en el desarrollo de la tecnología que genera los tours virtuales y toda la información que se puede extraer de ellos. Esto permite tener lo bueno de los dos mundos, ser poco intensivo en capital y al mismo tiempo, tener una barrera de entrada respecto los competidores.

Sobre la propuesta de valor

Creemos que Floorfy tiene las siguientes ventajas competitivas:

  • Tecnología: Todo el desarrollo tecnológico en computer vision & AI hecho desde 2016, genera una barrera de entrada para cualquier otra empresa que quiera entrar en el mercado.
  • Coste de cambio: Tanto para agencias como para REIT y portales, Floorfy genera costes de cambio ya que tienes todas las propiedades digitalizadas y los usuarios ya han aprendido a trabajar con la plataforma. A más propiedades digitalizadas, más coste de cambio.
  • Cuota mental: Floorfy está especializado en el sector inmobiliario, un sector bastante poco digitalizado y dónde podrían estar en “top of mind” de los potenciales clientes en un futuro.

El modelo SaaS genera unos ingresos recurrentes y predecibles, pero, además, a nivel financiero, al tener clientes Enterprise como, le permite tener un gran working capital. Con márgenes brutos del 80% y con unit economics muy saludables (LTV/CAC >2.5).

Han demostrado un gran capital allocation, creciendo año tras año y superando una pandemia por el medio que ha servido para acelerar la adopción a los productos de Floorfy.

Un punto importante en la tesis es el posicionamiento frente a los competidores. Desde Dozen pensamos que la empresa tiene un buen producto y están bien posicionados para seguir captando agencias inmobiliarias y REITS tal y como han hecho hasta ahora.

En el ámbito de SME, los principales competidores son Matterport y Nodalview dónde Floorfy tiene un producto muy fácil de usar, con un coste bajo, que requiere poco tiempo y que el usuario no tiene de realizar ningún proceso manual para tener generado el tour virtual. Por otro lado, la solución de todos los competidores no es suficientemente escalable para integrarse con clientes Enterprise.

Toda empresa se valora por la capacidad de generar caja en los próximos años y Floorfy tiene un gran mercado por delante. Además, la tecnología y el producto, ofrecen cierta opcionalidad en la inversión con la capacidad de atacar nuevos sectores (travel, retail, construcción, etc.) o nuevos verticales como la generación de datos de las propiedades.

Consideramos que la estructura del deal genera una buena oportunidad de inversión. Una valoración pre-money de 9.5M€, equivale a 8x ARR actuales y 4x ventas proyectadas a 2022. Normalizando los márgenes EBIT, sería una valoración de 19-20 EV/EBIT, un múltiplo muy poco por encima de la media de mercado en un negocio de calidad, totalmente escalable y con un crecimiento mucho mayor a la media.

Excelentes coinversores

Por último, acompañan buenos inversores como Encomenda, Wayra y Metaprop (VC especializado en proptech de EEUU) y para Dozen es una inversión con cierto “momentum”. La inversión anterior ha servido para aumentar el equipo de R&D, mejorar el producto y con la ampliación de capital con Dozen, se va a aumentar la inversión en marketing abriendo nuevos países como Portugal, Alemania, Francia, Brasil y Colombia.

Te invitamos a descubrir todos los detalles e invertir en esta compañía perteneciente a un sector enorme y en pleno proceso de digitalización.

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