Emprendedores, Inversores

El Capital Riesgo, más conocido como Venture Capital

Fernando Aguilar

mayo 15, 2017

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El Capital Riesgo (más conocido por su traducción al inglés Venture Capital) consiste en financiar startups en fases iniciales de crecimiento con un elevado potencial. Este tipo de inversiones es de las que más rentabilidad ofrece pero también es la que más riesgos acarrea.

Cuando un Venture Capital invierte en una compañía está comprando participaciones de la misma esperando que más adelante, cuando la empresa se revalorice al haber crecido, poder vender estas participaciones a accionistas más grandes a un precio más elevado. Esto se conoce como periodo de desinversión o exit.

En el momento en el que un Venture Capital invierte en una empresa compra participaciones a un precio establecido previamente, lo que se conoce como Valoración pre-money. En el momento de la desinversión esta valoración ha aumentado por lo que el Venture Capital vende sus participaciones a un precio mucho más elevado multiplicando en algunos casos por 10 su valor y en otros hasta por 500. Esta es la manera en la que se obtienen beneficios con las inversiones en starups.

En este sentido The Crowd Angel funciona igual que un Venture Capital, cuando inviertes en una startup a través de The Crowd Angel estás comprando participaciones de la compañía con la intención de que más adelante la empresa se revalorice y puedas vender esas participaciones a un precio mucho más elevando. En nuestro caso, a diferencia del Venture Capital, los inversores pueden elegir en qué proyectos de los que financiamos quieren invertir, y además la cantidad invertida es mucho menor, desde 3.000€ hasta el total de la ronda que suele ser de 200k€ a 300k€.

El Venture Capital conforma todo un ecosistema que rodea la financiación de empresas de reciente creación con una tecnología o modelos de negocio disruptivos, las startups. En este ecosistema entran diferentes actores tales como las aceleradoras e incubadoras, las redes de business angels, el reciente equity crowdfunding y los fondos de inversión públicos y privados, estos últimos son los que acumulan más protagonismo debido al tamaño que han ido adquiriendo con el tiempo.

Tal y como decíamos al principio, este tipo de financiación está dirigida a empresas pequeñas, en fases iniciales (early stage) y emergentes que tienen un alto potencial de crecimiento pero que no tienen tamaño ni recorrido suficiente para conseguir capital en mercados públicos (como la bolsa) ni constan de suficientes garantías para conseguir préstamos bancarios. Los inversores financian estas empresas a cambio de equity (participaciones de la empresa) y asumen un alto riesgo con la esperanza de que dichas startups acaben triunfando y se conviertan en las grandes empresas del mañana.

El capital riesgo es una de las ramas del conocido Private Equity cuyos orígenes se remontan en Estados Unidos en los años cuarenta, después de la WWII, con la creación de dos firmas: la American Research and Development Corporation (ARDC) y J.H.Whitney&Company. Ya en los setenta se crearon firmas históricas como Sequoia Capital (inversores en Cisco Systems, Oracle, Apple, Youtube o Google) o Accel Partners (inversores en Facebook, Dropbox o Spotify). La inversión en empresas de nueva creación está muy arraigada a la cultura emprendedora, de inversión y riesgo de los norteamericanos. Tal hecho explica porque el tamaño de las inversiones en Estados Unidos es notablemente superior al de Europa teniendo esta última más cantidad de población y mismo nivel de PIB (en 2015, en EEUU se invirtieron 72’2 billones de dólares contra 13’5 en Europa).

A pesar de que en The Crowd Angel nos dedicamos al Equity Crowdfunding, un método de financiación de empresas diferente al Venture Capital, tenemos mucho en común; por ejemplo la profesionalidad a la hora de seleccionar los proyectos que ofrecemos a nuestra red de inversores, contamos con un equipo de analistas expertos en inversiones que seleccionan las startups con más proyección de éxito, o el pacto de socio que está basado en el de nuestro Venture Capital Partner, Inveready.

Alguno de los Venture Capitals más importantes de España son Cube Investment, Caixa Capital Risc, Antai Venture Builder o Inveready, todos co-inversores de The Crowd Angel. De hecho, The Crowd Angel forma parte de Inveready, uno de los Venture Capital más famosos del país que cuenta entre sus invertidas con el caso de éxito de Másmovil.

Fernando Aguilar

mayo 15, 2017

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